افزایش تردیدها نسبت به حباب فناوری آمریکا و صعود آرام بازیگران چینی
والاستریت جذابیتش را از دست میدهد؛ مهاجرت سرمایهگذاران فناوری به چین
سرمایهگذاران بزرگ فناوری در جهان بهتدریج در حال کاهش تمرکز خود بر شرکتهای آمریکایی هستند و همزمان، نگاهها با جدیت بیشتری به سوی غولهای فناوری و هوش مصنوعی چین معطوف شده است؛ تغییری که از نگرانی نسبت به حباب والاستریت سرچشمه میگیرد.
در این میان، تلاش پکن برای خودکفایی فناورانه و کاهش وابستگی به غرب، بهویژه در حوزه تراشههای پیشرفته و زیرساختهای هوش مصنوعی، نقش کلیدی در تغییر نگاه سرمایهگذاران ایفا کرده است. چین طی سالهای اخیر موفق شده فاصله خود را با ایالات متحده در برخی فناوریهای کلیدی کاهش دهد و حمایت دولتی از تولیدکنندگان تراشه و شرکتهای AI را افزایش دهد.
همین تحولات باعث شده تقاضا برای همکاری با شرکتهای هوش مصنوعی چینی رشد کند. در شرایطی که نگرانی نسبت به حباب سوداگرانه در بازار فناوری آمریکا جدیتر میشود، سهام و پروژههای فناورانه چین برای سرمایهگذاران جذابتر به نظر میرسند.
به عنوان نمونه، شرکت سرمایهگذاری انگلیسی Ruffer اعلام کرده که بهطور هدفمند تعامل خود با غولهای فناوری آمریکا را محدود کرده و به دنبال توسعه همکاری با شرکت چینی علیبابا است. این همکاری با هدف استفاده از ظرفیتهای هوش مصنوعی چین و کاهش ریسک تمرکز بر بازار آمریکا انجام میشود.
جما کایرنز-اسمیت، مدیر سرمایهگذاری در Ruffer، در اینباره میگوید:
«اگرچه آمریکا همچنان رهبر حوزه هوش مصنوعی است، اما چین با سرعت در حال کاهش فاصله است. این خندق فناورانه شاید آنقدر عمیق یا گسترده نباشد که بسیاری تصور میکنند. چشمانداز رقابت در حال تغییر است.»
بر اساس این گزارش، Ruffer از طریق شرکتهایی مانند علیبابا—که مالک مدل زبانی Qwen و یک واحد توسعه تراشه هوش مصنوعی است—در حال سرمایهگذاری در زیرساختهای ابری چین و آشنایی نزدیکتر با اکوسیستم AI این کشور است.
همزمان، مؤسسات سرمایهگذاری بزرگ جهانی، شرکتهای هوش مصنوعی چین را در سرزمین اصلی و بورس هنگکنگ با دقت رصد میکنند تا از موج جدید علاقه سرمایهگذاران، پس از ظهور سریع DeepSeek که بهعنوان پاسخ چین به ChatGPT شناخته میشود، بهرهبرداری کنند.
در همین راستا، UBS Global Wealth Management در گزارشی، فناوری چین را «جذابترین بخش فناوری جهان» ارزیابی کرده و به سیاستهای حمایتی دولت چین، تمرکز بر خوداتکایی فناورانه و مسیر سریعتر تجاریسازی هوش مصنوعی اشاره کرده است.
تحلیل پیچینو:
کاهش جذابیت والاستریت برای سرمایهگذاران فناوری، زنگ خطری جدی برای غولهای آمریکایی است. در حالی که آمریکا همچنان برتری نسبی خود را حفظ کرده، ترکیب ارزشگذاریهای بالا، فشارهای نظارتی و رقابت ژئوپلیتیکی، سرمایهها را به سمت بازارهایی با حمایت دولتی، هزینه کمتر و رشد بالقوه بالاتر سوق داده است. اگر این روند ادامه یابد، چین نهتنها رقیب فناورانه، بلکه مقصد اصلی سرمایهگذاری AI در دهه آینده خواهد بود.
